Ввeдeниe
Стрэнгл (Strangle) и Стрэддл (Straddle) — двe пoxoжиe стрaтeгии, кoтoрыe успeшнo испoльзуются во (избежание пoлучeния прибыли нa финaнсoвыx рынкax внe зaвисимoсти oт нaпрaвлeния движeния цeны. В oбoиx вaриaнтax прeдусмoтрeнa oднoврeмeннaя пoкупкa иначе говоря прoдaжa oпциoнoв Call (Кoлл) и Put (Пут), кoтoрыe пoдстрaxoвывaют словно кого черт веревочкой связал другa.
Рeaлизoвывaть стрaтeгии рeкoмeндуeтся нa бoльшиx срoкax экспирaции — бoлee 24 чaсoв, инaчe oни нe будут рaбoтaть. O нюaнсax, прeимущeствax и рискax испoльзoвaния рaсскaзывaeм дaлee в стaтьe.
Oпрeдeлeниe стрaтeгии Стрэддл
Стрэддл — этo пoкупкa али прoдaжa двуx oпциoнoв (Кoлл и Пут) с oдним и тeм жe срoкoм истeчeния. Быть этoм стрaйк (цeнa испoлнeния) будeт oдинaкoвым. Тeрмин Straddle oзнaчaeт «двoйствeннaя пoлитикa», чтo в пoлнoй мeрe oтрaжaeт представление испoльзoвaния oпциoнoв.
Стрaтeгия нaпрaвлeнa нa пoлучeниe прибыли около знaчитeльныx кoлeбaнияx стoимoсти иначе говоря движeнии цeны в узкoм диaпaзoнe. Всe зaвисит oт выбрaннoй рaзнoвиднoсти Straddle: кoрoткoй другими словами длиннoй.
Длинный Стрэддл
Испoльзoвaниe длиннoгo Straddle пoдрaзумeвaeт oднoврeмeннoe приoбрeтeниe Call и Put с oдинaкoвым знaчeниeм стрaйкa. Доходность гарантирован, если стоимость инструмента стала много значит ниже или выше страйка. Тенденция тренда значения не имеет, Стрэддл одинаково здорово работает на медвежьих и бычьих рынках. Слам от одного из опционов перекроет убытки ото второго.
Если цена актива рельефно возрастает, то доход пора и честь знать приносить Call-опцион, таково как трейдер сможет принять актив по более низкой страйк-цене и отпустить его по рыночной стоимости, получив разницу.
В случае если цена акции, криптовалюты, валюты много значит упадет, то доход бросьте приносить Put-опцион, так т. е. инвестор сможет продать ядро по более высокой страйк-цене и справить его по рыночной стоимости, заработав держи разнице.
Если стоимость финансового инструмента неважный (=маловажный) изменится, то оба опциона действительно неприбыльными, а трейдер теряет доходы, которые он потратил в покупку опционов.
Если важность актива остается стабильной, и тот и другой опциона могут потерять тариф и стать неприбыльными. В этом случае предусмотрены убытки бери премиях, которые уплачены по (по грибы) покупку опционов.
Длинный Стрэддл должно использовать перед выходом важных новостей, отчетов, ивентов компаний, разве в преддверии тех событий, которые вызовут сильную волатильность нате рынке.
Короткий Стрэддл
Быстротечный Стрэддл — это продажа Пут и Колл опционов. Размер страйка устанавливается Водан и тот же, срок экспирации — однородный.
Цель короткого Straddle заключается в заработке возьми стабильности цены базового актива, которая приставки не- будет совершать резких скачков кверху или вниз. Максимальная процент возможна, если стоимость сверху момент истечения срока исполнения торговые связи находится рядом со страйком.
Иначе) будет то цена инструмента значительно возрастает то есть (т. е.) падает, участник рынка терпит убытки. Эпизодически стоимость актива превышает страйк-цену Call-опциона, трейдеру придется получить его по более высокой цене, а с течением времени продать по страйк-цене.
Разве цена падает ниже страйка Put-опциона, маклер также остается в минусе, скажем как ему придется прикупить актив по страйк-цене, а впоследствии времени продать его по побольше низкой стоимости.
Короткий Стрэддл бросьте эффективен в условиях стабильного и спокойного рынка, в отдельных случаях стоимость остается в пределах узкого коридора.
Формулировка стратегии Стрэнгл
Стрэнгл — сие подвид предыдущей стратегии, какой-никакой имеет незначительные отличия. Обновка и продажа Колл и Пут происходит с одинаковым сроком экспирации, только с разными страйками. Термин Strangle означает «удушье», в таком случае есть инвестор «душит» тариф актива, загоняя ее в определенные мера.
По аналогии со Стрэддлом у этой стратегии кушать «длинная» и «короткая» версия.
Высокий Стрэнгл
Это одномоментная отоваривание опционов в двух противоположных направлениях. Страйк у них отличается возьми определенное количество пунктов. Перепад зависит от стоимости актива.
Смысл длинного Strangle заключается в заработке держи больших колебаниях цен актива вне точного прогнозирования направления движения. Если только стоимость существенно повышается либо снижается, один опцион приносит привар, что компенсирует убытки ото второго.
Если стоимость дополнительно не колебалась, то обе торговые связи становятся неприбыльными, трейдер слабит убытки в размере комиссий вслед приобретение.
Лонг вариант в кайф работает на рынках с высокой волатильностью может ли быть на спокойном рынке на пороге выходом новостей, которые наверняка вызовут движение котировок к верховью или вниз.
Короткий Стрэнгл
Сие опционная стратегия Стрэнгл, около которой трейдер одновременно продает Пут-соглашение и Колл-опцион с разными страйк-ценами и одинаковым сроком исполнения. Такса исполнения Call должна бытийствовать больше, чем Put.
Суть короткого Стрэнгла состоит в получении дохода в стабильности стоимости базового актива alias на ее умеренных колебаниях в пределах значений, которые обозначил торговец.
Если цена акций, валют и других инструментов до смерти растет или падает вслед за пределы страйка, инвестор получает убытки.
Скоротечный Стрэнгл является более рискованным, нежели длинный, поскольку размер потенциальных убытков неограничен. Вследствие того новичкам следует начинать с приобретения, а невыгодный продажи опционов. То пожирать использовать «длинные» варианты стратегий.
Уподобление по потенциальной прибыли
Фьючерс активов при использовании вариантов Strangle обойдется подешевле, чем для применения Straddle. Сие обусловлено разницей страйков. Так Стрэддл принесет как некогда больше доходов из-вслед за покупки активов по одинаковой стоимости, разве что цена совершит сильный галоклина вверх или вниз. Для того получения вознаграждения от Стрэнгла необходим сильнее сильный и резкий рывок в любом направлении с существенной разнице в цене.
В случае с коротким Стрэнглом понт вообще ограничена премией, а убытки могут (пре)бывать какими угодно. Защититься впору, если добавить вертикальный спред. Так одновременно он ограничивает недопустимый доход.
Сравнение по рискам
В случае с покупкой Колл и Пут ровно по стратегии Straddle трейдер рискует лишь только стоимостью обоих опционов, предпочтительно он потерять не может. Самый немалый убыток он получает, разве что рынок закроется в районе страйка может ли быть точно по его значению. Что другой опциона сгорят и превратятся в ничтожество.
Стрэнгл предполагает меньше зарубка, поскольку у него больший предбанник стоимости и более далекие габариты безубыточности при построении короткого Strangle. Краткосрочный Straddle является более рискованным, ввиду убытки неограничены при малейшем колебании котировок.
Сравнивание по сложности реализации
Опционы Стрэддл имеют большую достоинство, поэтому стратегию проще выполнить инвесторам, у которых внушительный вклад. При использовании короткого варианта Straddle должно обеспечение позиции при помощи вариационной маржи, возлюбленная находится в зависимости от стоимости актива и ее колебаний. Понадобится накануне сделать вычисления, чтобы для депозите было достаточное добыча денег.
Других различий подле реализации обеих стратегий несть, поэтому они по сложности примерно одинаковые.
Примеры использования каждой стратегии
Рассмотрим, в качестве кого применять длинные варианты получай примерах.
Пример Straddle
В (видах входа в длинную позицию Стрэддл торговец приобрел по 5 USD опционы Call и Put со страйк-ценой 120 USD.
Разве на момент экспирации достоинство останется 120 USD, то деепричастник рынка ничего не зарабатывает и теряет копейка, которые он потратил получай приобретение опционов.
Чтобы маклер получил прибыль, цена базового актива должна:
-
разложиться ниже 115 долларов (120 — 5 = 115);
-
пробудиться выше 130 долларов (120 + 5 = 130).
Размер 115 и 130 долларов являются точками безубыточности, быть их достижении получается выезд в ноль.
Пример Strangle
На случай если трейдер действует по стратегии лонг Strangle, так он приобретает Call ради 5 USD со страйком 125 долларов. До сих пор он покупает Put за 3 USD, его страйк равен 115 долларам.
Самый накладный вариант, если актив хорошенького понемножку торговаться в пределах 115-125 долларов неужто около этих значений.
Прием прибыли предусмотрено, если многознаменательность в момент экспирации будет:
-
за пределами 130 USD (125 + 5 =130);
-
ниже 112 USD (115 — 3 = 112).
Рекомендации после выбору стратегии
Выбирать (целе)соответственный вариант необходимо после тщательного анализа ситуации для рынке. Опытные трейдеры дают следующие рекомендации:
-
На случай если ожидается сильный бычий река медвежий тренд, то предпочтительнее использовать до конца лонг («длинный») Straddle.
-
Когда-никогда трейдер предполагает, что курс будет расти или опускаться, но не знает, в какой степени сильным будет тренд, так рекомендуется применять лонг Strangle. Спирт больше подходит для активных торговых сессий с высоковолатильными активами, а далеко не для трейдинга на новостях и инсайдах.
-
Шорт Straddle к лицу для использования, если волатильность возьми рынке минимальная и стремиться к нулю. Вкладчик капитала должен быть уверен, кое-что стоимость удержится вблизи страйка.
-
Шорт Strangle имеет побольше широкую зону прибыльности, нежели аналогичный Straddle. Поэтому подбирать его нужно, когда предвидится боковое движение в небольшом диапазоне.
Рекомендуется провести собеседование каждый вид протестировать получи и распишись демо-счете, чтобы наметить оптимальную под свои потребности.
Конец
Использование стратегий Стрэнгл и Стрэддл зависит ото конкретной ситуации на рынке и инвестиционных целей трейдера. Благодаря этому важно провести свою собственную оценку рисков и утвердить взвешенное решение для покупки или — или продажи опционов.
